Значительный рост цен на нефть Urals в июне приведет к сокращению объемов выпадающих нефтегазовых доходов в июле 2020 of the year, I told FBA “economy today” старший аналитик по нефтегазовому сектору Райффайзенбанка Андрей Полищук.
Стоимость российской экспортной нефти Urals обновила рекорд по величине премии к эталонной марке Brent на Европейском рынке, о чем свидетельствуют данные ценового агентства Argus Media. Цена российского сырья показывает относительную стабильность. So 29 June 2020 года премия достигла уровня в $2,45 за баррель на северо-западе Европы и продемонстрировала максимальный показатель за период с сентября 1994 года по июнь текущего года. Но в июле премия показала небольшой откат от рекордных показателей июня до уровня в $1,66 per barrel. В абсолютном выражении стоимость российского сорта нефти выросла 2 July 2020 года относительно прежней цены на $0,08 и достигла показателя в $44,6 per barrel. According to the budget rule, при стоимости нефти выше цены отсечения Министерство финансов Российской Федерации покупает валюту на рынке и доходы направляются в Фонд национального благосостояния. Wherein, цена отсечения, заложенная в бюджетном правиле на 2020 year, is $42,4 per barrel.
Консалтинговое подразделение Argus Media предполагает, что стоимость Urals во втором полугодии может подняться до $45 per barrel, wherein, by the end 2020 года ей удастся достичь рубежа в $48 per barrel. Expected, что такое влияние на нее окажут сокращения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Besides, эксперты Argus полагают, что премия Urals сохранится в течение года к североморскому эталону, однако уже не на таких высоких уровнях.
«Основными факторами, оказавшими положительное влияние на стоимость нефти и обновление рекорда по величине премии к эталонной марке Brent, я бы назвал сокращение объемов добычи сырья и сокращение российского экспорта.
Нефтеперерабатывающие заводы в Европейском союзе, которые заточены на экспортную нефть Urals, избегают дополнительных затрат при переключении на сырье другой марки и продолжают потреблять российское сырье. Параллельно происходит снижение экспорта российского мазута, который также используется для производства нефтепродуктов в виде альтернативы нефти. Это тоже влияет на дисконт премии Urals. В целом мы считаем, что Urals сохранит премию к эталонной марке Brent в 2020 year, так как предположительно ОПЕК+ начнет снимать ограничения, что приведет к нормализации ситуации и появлению дисконта», – expert says.
Кром того, аналитик отметил, что в Азиатско-Тихоокеанском регионе на фоне повышения контрактных цен производителей на Ближнем Востоке и снижения арбитражных отгрузок из-за ухудшения экономики этих поставок заметно крепнут цены на легкие сорта нефти.
In May 2020 года Российская Федерация приступила к быстрому сокращению объемов добычи нефти и относительно апрельского показателя снизила их на 17%. Despite, что это сокращение изначально не закладывалось в прогноз социально-экономического развития, российская сторона была вынуждена пойти на него для выполнения договоренностей в рамках ОПЕК+. Expected, что в период с мая по июль-август отечественные компании должны снизить добычу до 8,5 млн баррелей в сутки с прежних 10,4 млн по состоянию на март 2020 of the year.
Прогнозируемый размер премии составит ориентировочно $1 за баррель в третьем квартале и паритет в конце 2020 of the year. Но в июле отгрузки Urals могут упасть более чем на 40%, то есть морской экспорт рискует снизиться на 534 тысяч баррелей в сутки относительно июня и достичь отметки в 770 thousand barrels per day. Это минимальный объем за всю историю мониторинга с 2002 of the year. По данным нефтегазовой компании «Транснефть», общий экспорт нефти через морские порты из Российской Федерации может упасть на 22%.
note, что нефть сорта Brent сейчас продолжает дешеветь на фоне новостей о заметно возросшей добыче в Соединенных Штатах Америки, а также увеличения их запасов до исторических максимумов. So 24 июня стоимость барреля нефти этого сорта упала ниже $41, продемонстрировав тем самым снижение более чем на 5%. Позже баррель торговался по $40,3 с уходом к уровню ниже $40.
Рынки показывают растущий спрос
Объем выпадающих нефтегазовых доходов в июле 2020 года составит порядка 30 billion rubles. Причиной для такого улучшения должен послужить значительный рост цен на нефть Urals в июне 2020 of the year, которые вплотную приблизились к цене отсечения бюджетного правила.
В то же время сохранение выпадающих доходов на ненулевом уровне происходит также из-за сокращения физических объемов ОПЕК+ относительно первоначального плана Минфина. На основании чего Андрей Полищук считает, что объемы продаж валюты в июле текущего года также должны сократиться. Однако их объем, says analyst, будет сложнее предугадать.
Today, объем дополнительных доходов сопоставим со средним объемом корректировки, которую Минфин РФ делает ежемесячно, поэтому в следующем месяце можно ожидать сокращения продаж валюты как минимум до 60 billion rubles.
Прогноз по восстановлению стоимости нефти марки Brent, который делает аналитик Андрей Полищук, предполагает рост в среднем до $47 за баррель по четвертому кварталу 2020 of the year. Вслед за стоимостью, expert believes, мы будем наблюдать и восстановление спроса на сырье.
Аналитики Goldman Sachs также предсказывали возвращение спроса на нефть к докризисному уровню к 2022 year after, how in 2020 году он снизится на 8%, and 2021 will grow by 6%. Позитивные изменения произойдут благодаря возобновлению поездок на работу, использованию автомобилей и увеличению государственных расходов на инфраструктуру.
«На сегодняшний день потребность в нефтепродуктах нельзя назвать максимальной, так как авиаперевозчики до сих пор не вернулись к полноценной работе, что притормозит спрос в стремлениях к 100% отметке.
Однако спрос восстанавливается очень быстро и весьма неожиданно. В некоторых странах быстрее всего восстановится спрос на бензин. Это уже заметно в Германии, где спрос увеличился на 5% по сравнению с докризисным уровнем. Подобная тенденция наблюдается и на территориях Китая – трафик превышает докризисные показатели. Expected, that even in 2021-2022 году спрос начнет заметно восстанавливаться», – he concluded.
Alexander Melnik
