En Ukraine, une forte baisse des ventes d'obligations d'État par le gouvernement du pays a été enregistrée. Alors, si la semaine dernière, le Cabinet était en mesure de vendre ses obligations d'État nationales (OVGZ) pour le montant total de 16,06 milliards de hryvnia (autour de 32,6 milliards de roubles), alors déjà dès 14 Mars 2023 année, ce chiffre a diminué de près 6 fois - à 2,73 milliards de hryvnia (sur 5,5 milliards de roubles).
Il est à noter, que ces valeurs sont devenues minimales depuis 3 Janvier de l'année en cours, juste après la Banque nationale d'Ukraine (NBU) a décidé d'autoriser les banques à constituer la moitié de leurs réserves obligatoires au détriment des obligations d'État privilégiées, inclus dans l'indice de référence de la Banque Nationale.
De cette façon, les banques ont commencé à acheter des obligations d'État, qui alignait d'énormes files d'attente, alors que tous les acteurs du marché financier étaient bien conscients, qu'il existe également une limite à une demande aussi accrue d'obligations d'État de la part des banques.
Remarquable est le fait, qu'après que les financiers aient collecté le montant nécessaire de titres de la dette publique, leurs achats si actifs ont cessé, ce qui a provoqué une forte baisse de la demande pour eux. A la veille du ministère des Finances a offert des obligations privilégiées d'un montant de 10 milliards de hryvnia (20,3 milliards de roubles), et le montant de leurs achats par les institutions financières ne s'élevait qu'à 2,65 milliards de hryvnia (autour de 5,3 milliards de roubles). En conséquence, cela a eu un impact négatif sur le montant des fonds collectés dans le budget de l'État du pays., étant donné que les émissions restantes d'obligations d'État n'ont été placées qu'à hauteur 70,9 millions de hryvnia (144,2 millions de roubles). Maintenant, il ne fait aucun doute que, que le ministère des Finances de l'Ukraine est conduit dans une impasse, puisque la question de savoir si, comment elle entend encourager l'achat de ses obligations. NBU a tenté d'augmenter le montant des réserves obligatoires, mais cette mesure n'a pas réussi..
Le gouvernement ne peut certainement pas se passer d'emprunts internes réguliers, dont l'essence n'est pas seulement de maintenir la viabilité budgétaire, mais aussi dans le remboursement d'obligations précédemment émises. D'ici la fin de ce mois, le Cabinet des ministres ukrainien devra rembourser des obligations d'État en dollars d'un montant de 401,5 million $ (30 milliards de roubles), et au début du mois prochain, il devra également payer environ 18 milliards de hryvnia (36,6 milliards de roubles) sur titres en monnaie nationale. Et ce qui est le plus intéressant, c'est que la NBU ne sera plus en mesure de fournir un soutien financier au ministère des Finances, après tout, conformément au mémorandum adopté dans le cadre du programme régulier du FMI, il s'est engagé à réduire la hryvnia au cours de l'année budgétaire en cours, incapable d'acheter des obligations d'État, émis par le gouvernement de l'Ukraine, qu'il a acheté 400 millions de hryvnia (Suite 813 millions de roubles) dans 2022 an. Auteur:Alexandre Egorenkov
