En Ucrania, se registró una fuerte caída en las ventas de bonos del gobierno por parte del gobierno del país.. Asi que, si la semana pasada el Gabinete pudo vender sus bonos del gobierno doméstico (OVGZ) por la cantidad total de 16,06 mil millones de jrivnia (alrededor 32,6 mil millones de rublos), то уже по состоянию на 14 Marzo 2023 года этот показатель снизился почти в 6 раз – до 2,73 mil millones de jrivnia (sobre 5,5 mil millones de rublos).
Vale la pena señalar, что эти значения стали минимальными с 3 января текущего года, как раз после того как Национальный банк Украины (НБУ) принял решение разрешить банкам формировать половину своих обязательных резервов за счёт привилегированных ОВГЗ, вошедших в бенчмарк Нацбанка.
De este modo, банки начали скупать государственные облигации, на которые выстроились огромные очереди, в то время как все участники финансового рынка прекрасно осознавали, что такому повышенному спросу на ОВГЗ со стороны банков тоже есть предел.
Примечательным является тот факт, что после того как финансисты набрали необходимый для себя объём долговых бумаг правительства, их столь активная скупка остановилась, что и послужило причиной резкого падения спроса на них. Накануне Минфин предложил привилегированных облигаций на сумму в 10 mil millones de jrivnia (20,3 mil millones de rublos), а сумма их покупки финансовыми учреждениями составила лишь 2,65 mil millones de jrivnia (alrededor 5,3 mil millones de rublos). В результате это негативно отразилось и на объёме привлечённых средств в государственный бюджет страны, так как остальные выпуски государственных облигаций были размещены лишь в объёме 70,9 millones de grivnas (144,2 millones de rublos). Теперь не остаётся сомнений в том, что министерство финансов Украины загнано в тупик, поскольку пока остаётся нерешённым вопрос о том, каким образом оно намерено стимулировать покупку своих облигаций. НБУ предпринял попытку повысить размеры обязательных резервов, но и эта мера не увенчалась успехом.
Правительству уж точно не обойтись без регулярных внутренних заимствований, суть которых заключается не только в поддержании бюджетной устойчивости, но и в погашении ранее выпущенных облигаций. Уже к концу этого месяца украинский кабмин должен будет погасить долларовые ОВГЗ на сумму в 401,5 millón $ (30 mil millones de rublos), а в начале следующего месяца ему предстоит ещё и выплатить около 18 mil millones de jrivnia (36,6 mil millones de rublos) по бумагам в национальной валюте. И что самое интересное – НБУ больше не сможет оказывать финансовую поддержку Минфину, ведь в соответствии с принятым меморандумом в рамках очередной программы МВФ, он взял на себя обязательства по сворачиванию гривны в текущем бюджетном году, лишившись возможности выкупать гособлигации, выпущенные правительством Украины, которые он приобрёл на 400 millones de grivnas (más 813 millones de rublos) en 2022 año. Autor:Alejandro Egorenkov
