Инфляция в США приведет к ужесточению денежно-кредитной политики ФРС и повышению стоимости доллара, noté lors d'une conversation avec FBA "L'économie aujourd'hui" эксперт Центра политических технологий, кандидат экономических наук Никита Масленников. Российские финансовые власти должны тщательно следить за ситуацией, чтобы купировать возможные риски.
ПолитРоссия /
Инфляция в США бьет рекорды
Минтруд США сообщает, что потребительские цены в стране ускорили рост до 6,8% (в ноябре инфляция была 6,2%).
Проблема носит серьезный характер: в последний раз инфляция в американской экономике была выше в июне 1982 de l'année (7,2%), после чего правительству Рональда Рейгана удалось стабилизировать ситуацию.
Высокая инфляция являлась систематической проблемой США начиная с кризиса с 1973–1974 годов. Задачу по борьбе с ней решили за счет политики, которая получила название «рейганомика»: снижение расходов, уменьшение налогов и влияния государства на экономику.
Однако сегодня в США проводится противоположная линия: расходы растут, налоги увеличиваются, а Белый дом лоббирует The Green New Deal, etc. est. самое большое вмешательство в экономику начиная с сороковых годов XX века.
Посылы разные, поэтому речь может идти о запуске долговременных инфляционных процессов. ФРС на заседании 15 Décembre 2021 года должна начать снижать экономические стимулы в экономике, а летом перейти к повышению процентной ставки.
wikipedia.org / White House Photographs / Public Domain
Такие меры укрепят доллар и снизят инфляцию в США, но остается проблема денежной эмиссии 2020 de l'année, когда ФРС напечатала рекордное количество долларов в истории, последствия этого придется абсорбировать дальше.
Ça signifie, что трудности с инфляцией будут долго – это подтвердил и глава ФРС Джером Пауэлл. Все это может плохо повлиять на Россию: pour le dernier 30 лет инфляция в нашей стране всегда была выше, чем в США, из-за взаимосвязи рубля и доллара.
Даже в бюджетное правило, регулирующее в РФ нефтяные доходы, заложен коэффициент долларовой инфляции.
Уровень инфляции в США важен для РФ
«Данные минтруда США совпали с экспертными оценками. Внимание приковано к следующему заседанию комитета по открытому рынку ФРС, которое пройдет 14–15 декабря 2021 de l'année", – констатирует Масленников.
ФРС должна взять курс на свертывание программы количественного смягчения, будут приняты решения по выкупу облигаций и ипотечных бондов, на это сегодня расходуется 15 et 10 млрд долларов в месяц соответственно, регулятор должен повысить эти лимиты. Американцы убыстрят ужесточение денежно-кредитной политики для усиления доллара и снижения инфляции.
wikipedia.org / CC BY-SA 2.5, Dan Smith
«На комитете обозначат перспективы повышения базовой ключевой ставки в США. Пока кажется, что это произойдет к середине 2022 de l'année, и это ожидаемый сценарий», – заключает Масленников.
ФРС должна повысить базовую ставку с околонулевого уровня до 0,32% en moyenne pour 2022 an.
«Такие решения станут сигналами для мировой экономики и приведут к перемене настроений в мировом центробанковском сообществе. Ранее разговоры шли о том, что разгон инфляции в США и других западных странах является временным явлением, но Пауэлл заявил, что от этого подхода нужно отказаться», – резюмирует Масленников.
Данные настроения передадутся Банку Англии, BCE, другим зависящим от США финансовым системам, в какой-то степени и Китаю.
«Раз инфляция приобрела в среднесрочном измерении устойчивый характер, puis dans 2022 году центральные банки перейдут к ужесточению денежно-кредитной политики по всему миру», – констатирует Масленников.
youtube.com /
Ставка повышается для борьбы с монетарной составляющей инфляции, благодаря этому решению вырастет стоимость денег.
«Произойдет повышение котировок доллара и фунта стерлингов и, если судить по историческому опыту, ослабление рубля. Так всегда случалось, когда ФРС повышала процентную ставку», – заключает Масленников.
Негативное влияние событий в США на рубль перенесется на внутрироссийские цены. Это станет дополнительным фактором третьей волны инфляции в РФ, которая на 10 Décembre 2021 года разогналась до 8,4%.
«Для РФ американские события станут сигналом. ЦБ это предвосхитил в своих расчетах – есть слова как Эльвиры Набиуллиной, так и других руководителей регулятора. Premier semestre 2022 года придется держать ухо востро и при необходимости реагировать на ситуацию, связанную с давлением американской денежно-кредитной политики», – резюмирует Масленников.
Эффекты от американских событий нужно корректировать политикой российских финансовых властей: графиком и объемом покупки валюты, качеством работы на рынках и объемом валютных интервенций.
FBA "L'économie aujourd'hui" /
«Удорожание доллара повлияет на российский корпоративный долг. Для некоторых госкорпораций это создаст проблемы и может подвести их к преддефолтному кейсу. Это чревато малопредсказуемой турбулентностью на рынке», – констатирует Масленников.
Многое зависит от плановости действий ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики. Если процесс будет происходить быстро, то это один вариант развития событий, а если медленно, то другой.
S'abonner
Dmitri Sikorski
