Инфляция в США приведет к ужесточению денежно-кредитной политики ФРС и повышению стоимости доллара, 在与 FBA“今日经济” эксперт Центра политических технологий, 经济学博士 Никита Масленников. Российские финансовые власти должны тщательно следить за ситуацией, чтобы купировать возможные риски.
ПолитРоссия /
Инфляция в США бьет рекорды
Минтруд США сообщает, что потребительские цены в стране ускорили рост до 6,8% (в ноябре инфляция была 6,2%).
Проблема носит серьезный характер: в последний раз инфляция в американской экономике была выше в июне 1982 年度最佳 (7,2%), после чего правительству Рональда Рейгана удалось стабилизировать ситуацию.
Высокая инфляция являлась систематической проблемой США начиная с кризиса с 1973–1974 годов. Задачу по борьбе с ней решили за счет политики, которая получила название «рейганомика»: снижение расходов, уменьшение налогов и влияния государства на экономику.
Однако сегодня в США проводится противоположная линия: расходы растут, налоги увеличиваются, а Белый дом лоббирует The Green New Deal, ETC. 是. самое большое вмешательство в экономику начиная с сороковых годов XX века.
Посылы разные, поэтому речь может идти о запуске долговременных инфляционных процессов. ФРС на заседании 15 十二月 2021 года должна начать снижать экономические стимулы в экономике, а летом перейти к повышению процентной ставки.
维基百科 / White House Photographs / Public Domain
Такие меры укрепят доллар и снизят инфляцию в США, но остается проблема денежной эмиссии 2020 年度最佳, когда ФРС напечатала рекордное количество долларов в истории, последствия этого придется абсорбировать дальше.
这意味着, что трудности с инфляцией будут долго – это подтвердил и глава ФРС Джером Пауэлл. Все это может плохо повлиять на Россию: 最后 30 лет инфляция в нашей стране всегда была выше, 比在美国, из-за взаимосвязи рубля и доллара.
Даже в бюджетное правило, регулирующее в РФ нефтяные доходы, заложен коэффициент долларовой инфляции.
Уровень инфляции в США важен для РФ
«Данные минтруда США совпали с экспертными оценками. Внимание приковано к следующему заседанию комитета по открытому рынку ФРС, которое пройдет 14–15 декабря 2021 年度最佳”, – констатирует Масленников.
ФРС должна взять курс на свертывание программы количественного смягчения, будут приняты решения по выкупу облигаций и ипотечных бондов, на это сегодня расходуется 15 和 10 млрд долларов в месяц соответственно, регулятор должен повысить эти лимиты. Американцы убыстрят ужесточение денежно-кредитной политики для усиления доллара и снижения инфляции.
维基百科 / CC BY-SA 2.5, Dan Smith
«На комитете обозначат перспективы повышения базовой ключевой ставки в США. Пока кажется, что это произойдет к середине 2022 年度最佳, и это ожидаемый сценарий», – заключает Масленников.
ФРС должна повысить базовую ставку с околонулевого уровня до 0,32% в среднем по 2022 年.
«Такие решения станут сигналами для мировой экономики и приведут к перемене настроений в мировом центробанковском сообществе. Ранее разговоры шли о том, что разгон инфляции в США и других западных странах является временным явлением, но Пауэлл заявил, что от этого подхода нужно отказаться», – 马斯连尼科夫总结.
Данные настроения передадутся Банку Англии, 欧洲央行, другим зависящим от США финансовым системам, в какой-то степени и Китаю.
«Раз инфляция приобрела в среднесрочном измерении устойчивый характер, 然后在 2022 году центральные банки перейдут к ужесточению денежно-кредитной политики по всему миру», – констатирует Масленников.
youtube.com /
Ставка повышается для борьбы с монетарной составляющей инфляции, благодаря этому решению вырастет стоимость денег.
«Произойдет повышение котировок доллара и фунта стерлингов и, если судить по историческому опыту, ослабление рубля. Так всегда случалось, когда ФРС повышала процентную ставку», – заключает Масленников.
Негативное влияние событий в США на рубль перенесется на внутрироссийские цены. Это станет дополнительным фактором третьей волны инфляции в РФ, которая на 10 十二月 2021 года разогналась до 8,4%.
«Для РФ американские события станут сигналом. ЦБ это предвосхитил в своих расчетах – есть слова как Эльвиры Набиуллиной, так и других руководителей регулятора. 上半年 2022 года придется держать ухо востро и при необходимости реагировать на ситуацию, связанную с давлением американской денежно-кредитной политики», – резюмирует Масленников.
Эффекты от американских событий нужно корректировать политикой российских финансовых властей: графиком и объемом покупки валюты, качеством работы на рынках и объемом валютных интервенций.
FBA“今日经济” /
«Удорожание доллара повлияет на российский корпоративный долг. Для некоторых госкорпораций это создаст проблемы и может подвести их к преддефолтному кейсу. Это чревато малопредсказуемой турбулентностью на рынке», – констатирует Масленников.
Многое зависит от плановости действий ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики. Если процесс будет происходить быстро, то это один вариант развития событий, а если медленно, то другой.
订阅
德米特里·西科斯基
