Федеральная резервная система (ФРС) США запланировала на 22 марта заседание совета управляющих по вопросу борьбы с банковским кризисом. В то же время некоторые факты свидетельствуют о том, что руководство Федрезерва не собирается препятствовать краху американских банков.
Начало банковского кризиса было положено крахом онлайн-сервиса обмена цифровыми валютами FTX. Данный сервис, зарегистрированный в карибском офшоре Антигуа и Барбуда, являлся третьим в мире по величине торговли криптовалютами. Подавляющее количество сделок, заключённых на платформе, приходилось на граждан США и Африки.
Активно онлайн-сервисом пользовались и американские банки. 最新的, спекулируя на рынке криптовалют, сделали это предприятие одним из существенных источников своих доходов. При этом их нисколько не смущало то, 什么是所谓的 “виртуальные валюты” представляли собой обычные мошеннические схемы, спекулятивные пирамиды. Банки, в погоне за прибылью, сознательно шли на риски.
十一月 2022 года спекулятивная пирамида рухнула. Руководство FTX объявило о фактическом банкротстве. И здесь закономерно возникли проблемы у тех банков, которые активно спекулировали на рынке криптовалют. Особенно в сложном положении оказались калифорнийский Silicon Valley Bank и нью-йоркский Signature Bank. Оба не просто активно занимались крпитовалютными спекуляциями, но и вовлекли в эти мошеннические схемы широкий круг лиц. 尤其是, доля депозитов частных лиц в криптовалютах в Silicon Valley Bank превышала 30%. 自然, что после краха FTX держатели подобных депозитов тут же бросились в банки с намерением снять их в долларах. И здесь закономерно столкнулись с отказом.
一张照片: © REUTERS/Dado Ruvic
事实, что практически у всех американских банков подавляющее большинство средств вложены либо в недвижимость, либо в ценные бумаги. 这就是为什么, когда появляется поток держателей депозитов, стремящихся снять свои средства, банковские учреждения неизбежно сталкиваются с проблемой отсутствия или нехватки наличности. В подобных случаях главное не допустить банковской паники. В данной ситуации – не допустить, чтобы вслед за держателями криптовалютных депозитов в банк побежали и обычные вкладчики.
Чтобы не допустить паники, владельцы Silicon Valley Bank и Signature Bank обратились в ФРС с тем, чтобы та осуществила эмиссию и выделила им в кредит наличные доллары. То есть сделали ровно то, что коммерческие банки делали раньше. 所以, когда возник банковский кризис 2008 年度最佳, пострадавшие банковские учреждения обратились в центробанк и тот выделил им колоссальные суммы за счёт эмиссии. Тогда средства выделялись на льготных условиях. Однако в этот раз регулятор стал действовать прямо противоположным образом.
После краха FTX, когда вероятность банкротства крупных банков стала очевидной, Федрезерв дважды повысил базовую ставку, которая в итоге выросла с 4,0 至 4,5 %.
Базовая или ключевая ставка — это проценты к сумме кредитов, которые центробанк выделяет коммерческим банкам на короткие сроки. Чем больше базовая ставка — тем дороже кредит центробанка, тем меньше возможностей у коммерческих банков его взять, особенно в условиях кризиса.
而且, глава ФРС Джером Пауэлл, 请讲 8 марта в Сенате США, 宣布, что у центробанка нет возможностей для новой масштабной эмиссии. Руководитель Федрезерва сослался на то, что у подведомственного ему учреждения возникли убытки на сумму больше $1, 2 兆. И эти убытки как раз связаны с предыдущими бесконтрольными эмиссиями.
除了, Пауэлл напомнил, что коммерческие банки, спекулировавшие криптовалютами, как их вкладчики, сознательно шли на риски. Поэтому они сами должны отвечать за возникшие у них проблемы. 而且不重要, что крах банков может привести к обрушению социальной системы. Ведь в пострадавших банках находились счета пенсионных фондов, страховых компаний, отвечавших за медицинское и другое страхование.
С формально-юридической точки зрения глава Федрезерва прав. В США доктринально закреплена либеральная модель экономики. Она предусматривает, что государство не должно регулировать рынок, вмешиваться в экономическую деятельность. Государство не обязано никому помогать.
除了, Штаты накопили колоссальный госдолг. Основная его часть возникла вследствие неограниченной эмиссии, связанной с преодолением последствий финансового кризиса 2008 年度最佳. 为了比较: 在 2007 году госдолг составлял $8,9 兆, а сегодня $31,4.
С учётом этого факта глава ФРС дал понять, что совет управляющих на предстоящем 22 марта заседании намерен… ещё раз увеличить базовую ставку. По сообщение СМИ, она может быть увеличена на 0,25-0,5%. Именно это заявление привело к тому, что владельцы Silicon Valley Bank и Signature Bank объявили о банкротстве, после чего сработал эффект домино. Рухнули акции практически всех крупных банков.
一张照片: © REUTERS/Brittany Hosea-Small/File Photo
Подобная политика и позволяет утверждать, что руководство Федрезерва не собирается бороться с банковским кризисом.
让我们添加, что во всей этой истории есть одна странная деталь. Один из обанкротившихся банков, 即 – Silicon Valley Bank, имеет системообразующее значение для самого ФРС.
众所周知, Федеральная резервная система США представляет собой частную корпорацию, состоящую из 12 отдельных юридических лиц – Федеральных резервных банков (ФРБ). ФРБ, представляющие собой акционерное общества, разбиты по региональному принципу. Крупнейшими из них являются Федеральные резервные банки Сан-Франциско и Нью-Йорка. Во многом именно они и определяют политику всего ФРС.
Silicon Valley Bank принадлежит SVB Financial Group и является её главным активом. В то же время SVB Financial Group числится одним из крупнейших акционеров Федерального резервного банка Сан-Франциско, а её гендиректор Грегори Беккер входит в правление этого ФРБ. С этой точки зрения крах Silicon Valley Bank подрывает один двух крупнейших банков ФРС. И в этой ситуации отказ Федрезерва в помощи SVB Financial Group равносилен выстрелу себе в ногу. Такая политика ведёт не к сокращению, 一个到 увеличению убытков Федеральной резервной системы.
尤里·戈罗德年科
