Ростовщический колониализм в действии

О долговой нагрузке по операциям внешнего заимствования

世界银行 (VB) опубликовал очередной ежегодный доклад «Статистика международного долга 2021» (International Debt Statistics 2021).

Как отмечается в предисловии президента группы ВБ Дэвида Малпасса, доклад даёт самую детализированную картину по долгу стран, относящихся к категории стран с низкими и средними доходами (low- and middle-income countries). Приведены данные по 120 странам. Такой детальной картины Всемирный банк не давал ещё никогда. В предыдущих докладах ВБ по тематике внешнего долга всегда преобладала статистика по экономически развитым странам. А между тем долги стран с низкими и средними доходами (СНСД) являются источниками повышенных рисков для мировой экономики. Как признаёт Дэвид Малпасс, 在 2020 году в связи с «пандемией» задолженность многих СНСД сильно увеличилась, что ещё больше повышает риски как для стран-должников, так и всей мировой экономики. В топ-10 по величине внешнего долга из группы СНСД входят (в порядке убывания величины долга): 中国, 巴西, 印度, 俄罗斯联邦, 墨西哥, 火鸡, 印度尼西亚, Аргентина, 南非, 泰国.

Приведу некоторые ключевые суммарные показатели, относящиеся к внешнем долгу группы СНДС за 2009 和 2019 年. (в млрд. 玩具娃娃。).

Общий внешний долг: 2009 先生. – 3.618; 2019 先生. – 8.139; рост в 2,25 次.

Внешний долгосрочный государственный и частный долг: 2009 先生. – 2.751; 2019 先生. – 5.801; рост в 2,11 次.

Внешний долгосрочный государственный долг: 2009 先生. – 1.465; 2019 先生. – 3.100; рост в 2,12 次.

Внешний долгосрочный частный долг: 2009 先生. – 1.286; 2019 先生. – 2.701; рост в 2,10 次.

Внешний краткосрочный долг: 2009 先生. – 736; 2019 先生. – 2.168; рост в 2,95 次.

正如我们所见, ускоренными темпами рос внешний краткосрочный долг. За период 2009-2019 年. его доля увеличилась с 20,3% 至 26,6%. 我们看, тенденция обусловлена тем, что для кредиторов риски предоставления долгосрочных займов выросли, поэтому сроки погашения долгов стали укорачиваться.

Темпы нарастания долгосрочного частного и долгосрочного государственного долга за рассматриваемый период были примерно одинаковыми. 在 2019 году в общей величине долга на государственный сектор приходилось 53,4%, а на частный – 46,6%. 我们看, такая пропорция долга объясняется тем, что кредиторы предпочитают иметь дело с государственным сектором, где риски для них ниже.

В целом долговая нагрузка СНДС заметно выросла. 在 2009 году величина всего внешнего долга по отношению к годовому экспорту равнялась 85%, а по отношению к валовому национальному доходу (Gross National Income, GNI) – 22%. 在 2019 году значения этих показателей выросли соответственно до 107% 和 26%.

Однако это данные в целом по группе СНДС, куда Всемирный банк включил 120 状态. Цифры по отдельным странам могут сильно отличаться от средних показателей. В группе СНДС есть и очень мелкие государства, и очень крупные. Самое крупное – Китайская Народная Республика. На КНР приходится примерно 2,1 兆. 玩具娃娃. внешнего долга, или около четверти суммарного показателя по всем странам СНДС.

Одним из ключевых статистических показателей, представленных в докладе, является «Чистый приток финансовых ресурсов» (Net Financial Inflow). Он складывается из двух составляющих: 1) чистый приток финансовых ресурсов в виде займов и кредитов; 2) чистый приток финансовых ресурсов в виде инвестиций (прямых и портфельных). Слово «чистый» означает, что речь идет о сальдо притока и оттока капитала. В целом по странам с низкими и средними доходами приток капитала в виде кредитов, займов и инвестиций превышает их отток, хотя отдельные страны могут быть чистыми экспортёрами капитала (чистый отток).

在 2010 году общий чистый приток капитала составил 1.359,0 十亿. 玩具娃娃。, 这相当于 6,9% валового национального продукта (ВНД) стран-получательниц. 在 2019 году значение первого показателя было равно 909,7 十亿. 玩具娃娃。, а второго – 2,9%. Цифры свидетельствуют, что поток капитала в направлении экономик СНСД стал пересыхать. Чистый приток капитала в виде инвестиций (прямых и портфельных) сократился с 642,6 十亿. 玩具娃娃. 在 2010 一年前 526,9 十亿. 玩具娃娃. 在 2019 年. Ещё более резким было сокращение притока кредитов и займов: 和 716,4 十亿. 玩具娃娃. 在 2010 一年前 382,8 十亿. 玩具娃娃. Если в конце первого десятилетия XXI века большая часть чистого притока капитала в экономики СНСД приходилась на кредиты и займы (52,7%), то в конце второго десятилетия уже стали превалировать инвестиции (57,9%).

然而, 最有可能的, никакого реального притока финансовых ресурсов в экономики СНСД в прошлом десятилетии не было. В этом можно убедиться, проведя анализ информации, которая содержится в приложениях к докладу (табл. 1).

Табл. 1.

Финансовые потоки СНСД, связанные с внешними заимствованиями (十亿. 玩具娃娃。).

Как видно из табл.1, за период 2015-2019 年. экономики СНСД получили внушительные финансовые средства от кредиторов на сумму 5.071 十亿. 玩具娃娃. Гигантская величина – более пяти триллионов; в расчёте на год в среднем более одного триллиона.

Однако навстречу финансовым средствам, которые страны получали по новым кредитам и займам, двигался поток финансовых средств, который страны-должники выплачивали кредиторам и заимодавцам: 第一, в порядке погашения прежних долгов; 第二, по обслуживанию действующих кредитов и займов (периодическая оплата процентов). В отдельные годы сальдо этих встречных финансовых потоков может быть отрицательным. 所以, 在 2015 году оно составило минус 15 十亿. 玩具娃娃. В целом за пятилетний период 2015-2019 年. СНСД выплатили кредиторам 4.597 十亿. 玩具娃娃. Суммарное сальдо встречных финансовых потоков составило очень скромную сумму плюс 474 十亿. 玩具娃娃.

Если более детально разбирать картину, 然后你可以看到, что положительное сальдо по финансовым потокам, связанным с внешними долгами, создаётся преимущественно за счет государственного сектора экономик СНСД. А вот по частному сектору картина иная (табл. 2).

Табл. 2.

Финансовые потоки СНСД, связанные с внешними заимствованиями частным сектором экономики (十亿. 玩具娃娃。).

Как видно из табл. 2, во все годы рассматриваемого периода сальдо финансовых потоков по внешнему долгу было отрицательным. Суммарное сальдо за период 2015-2019 年. составляет минус 411 十亿. 玩具娃娃. 明显地, что чем больше компании частного сектора в СНСД прибегают к внешним заимствованиям, тем больше эти заимствования их обескровливают. Таких выводов в докладе ВБ нет, но цифры говорят, что страны с низкими и средними доходами остаются объектами ростовщического колониализма.

Общая картина сильно искажается присутствием в группе СНСД Китая. Вот некоторые данные из доклада ВБ. За десятилетие 2010-2019 年. приток финансовых ресурсов в экономику Китая в форме кредитов, займов и инвестиций составил почти 4 兆. 玩具娃娃. 大约是 37% общего притока финансовых ресурсов в экономики СНСД. 在 2019 году приток капитала из-за рубежа в экономику КНР составил 330 十亿. 玩具娃娃. (36,3% притока по всем 120 странам). 关于 55% притока в китайскую экономику представляли инвестиции прямые (131 十亿. 玩具娃娃。) и портфельные (45 十亿. 玩具娃娃。). 休息 45% – займы и кредиты, в абсолютном выражении это примерно 154 十亿. 玩具娃娃.

В то же время долговая нагрузка на китайскую экономику ниже среднего показателя по группе СНСД. 在 2019 году величина внешнего долга по отношению к ВНД составила 15% (при среднем показателе 26%). Расходы на обслуживание внешнего долга Китая по отношению к экспорту составляют лишь 10% (при среднем показателе 15%). 在 2019 году расходы на погашение долгов составили 180,6 十亿. 玩具娃娃。; 然而 35,7 十亿. 玩具娃娃. были направлены на обслуживание долгов. 全部的: 216,3 十亿. 玩具娃娃. Перечисление средств по займам и кредитам – 338,2 十亿. 玩具娃娃. 事实证明, что сальдо финансовых потоков по внешним заимствованиям у Китая было положительным и составило 121,9 十亿. 玩具娃娃.

Нетрудно понять, что если из общей картины вычесть Китай, то по остальным 119 странам, составляющим группу СНСД, картина будет куда более печальной. Отрицательное сальдо финансовых потоков по внешним заимствованиям будет ещё более значительным и в абсолютном, и в относительном выражении.

附言. А как выглядит Российская Федерация среди других стран с низкими и средними доходами? Внешний долг РФ на конец 2019 года составлял 490,7 十亿. 玩具娃娃. 大约是 6 процентов от величины суммарного внешнего долга всей группы СНСД. А каковы относительные показатели внешнего долга России? По отношению к ВНД внешний долг РФ составил 30%, что выше среднего показателя. Расходы на обслуживание внешнего долга по отношению к экспорту составили 18%, что также выше среднего показателя. Благополучным назвать такое положение сложно. Картина становится ещё печальнее, если посмотреть на сальдо финансовых потоков, связанных с внешним долгом. Приток в российскую экономику финансовых ресурсов по займам и кредитам в 2019 曾是 81,1 十亿. 玩具娃娃. Перевод финансовых средств за границу в погашение ранее взятых долгов – 76,5 十亿. 玩具娃娃. Расходы на обслуживание действующих долгов – 17,3 十亿. 玩具娃娃. Итого расходы России по внешним долгам составили 93,8 十亿. 玩具娃娃. Сальдо финансовых потоков по внешним заимствованиям по итогам 2019 года – минус 12,7 十亿. 玩具娃娃.

或许, это год какой-то исключительный? Посчитаем за период 2015-2019 年. За пять лет приток в российскую экономику средств по займам и кредитам составил 295,8 十亿. 玩具娃娃. Расходы на погашение внешнего долга за этот период – 361,6 十亿. 玩具娃娃. Расходы на обслуживание внешнего долга – 94,4 十亿. 玩具娃娃. Итого расходы по внешнему долгу – 456,0 十亿. 玩具娃娃. Отрицательное сальдо по операциям внешнего заимствования за пятилетний период составило 160,2 十亿. 玩具娃娃. Очень недёшево обходятся России эти внешние заимствования. В среднем за год потери в 32 十亿. 玩具娃娃。! Приходится сделать неприятный вывод: Россия является жертвой ростовщического колониализма.

一张照片: worldbank.org

瓦伦丁·卡塔索诺夫

资源