Давненько я не писал ничего об американской экономике. Не потому, что ленился, а просто не было каких-то интересных или значимых информационных поводов (да и свежую статистику соответствующие американские структуры не торопились выдавать).
И вот наступил день, когда поводы нашлись.
Первым таким поводом стала новость о том, что Федеральная Резервная Система меняет свою программу «ERLP» (Emergency REPO Loan Program).
Попытаюсь объяснить простыми словами, не прибегая к мудрёной профессиональной терминологии.
Банки в ежедневном режиме осуществляют текущую операционную деятельность. В том числе с наличными. Если банк не выполняет нормативы по резервированию, и/или текущая потребность в наличных превышает статистические ожидания, возникает дефицит наличности. 在这种情况下, чтобы не блокировать текущие операции, банк прибегает к краткосрочному (overnight, на ночь/сутки) займу у других банков. За небольшую плату.
REPO – это краткосрочный займ под гарантию в виде ценных бумаг, чаще всего оформляемый в виде продажи этих ценных бумаг с обязательством последующего выкупа по более высокой цене.
И до 2007 года банки, которые прибегали к таким краткосрочным займам, фактически сигнализировали, что у них есть проблемы с наличностью. А если они делали это часто, то это намекало, что у банка вообще проблемы.
После кризиса 2007-08 年 Федеральная Резервная Система (ФРС) стала проводить прямые операции с REPO без участия третьих банков, выдавая краткосрочные кредиты банкам из группы «слишком большие, чтобы упасть» даже без оплаты.
我 (тарарам!) засекретила, кому и сколько они одалживают. То есть теперь широкая общественность не может понять, какие банки проблемные, а какие нет.
和 суммы «экстренных интервенций», 怎么称呼, постепенно росли с 40-60 миллиардов в районе 2010 几年前 500 миллиардов долларов на начало 2020 年度最佳. Что является индикатором, 什么 проблемы в банковской системе США нарастают в соответствующих пропорциях.
А теперь глава ФРС Джером Пауэлл сделал два новых заявления (statement):
- Теперь кредиты REPO формата «на сутки» будут выдаваться банкам на срок в 30-60 天 (а чего мельчить, если у проблемных банков за сутки наличность всё равно не появится).
- Пауэлл в одно лицо самовольно присвоил себе полномочия определять размер подобных кредитов – как уменьшать общий объём выдаваемых кредитов ниже 500 十亿, так и превышать этот порог.
Причём данное заявление Пауэлл сделал в пятницу вечером, через полчаса после закрытия биржи (если вы понимаете, что это значит).
其中 инфляция в США сейчас на уровне, цитирую, «подобного которому мы не видели со времён президента Картера».
Недавно глава ЦКЗ (Центра по контролю заболеваний) аналогичным образом присвоила (читайте «узурпировала») себе полномочия накладывать мораторий на выселение должников по аренде жилья.
В обоих случаях Конгресс никто не спросил, даже для видимости. Прямо такой себе американский вариант ельцинского «Берите себе полномочий сколько унесёте».
Новость, дополняющая предыдущую, не менее прекрасна – тот же Джером Пауэлл заявил, что отныне ФРС прекращает публиковать данные по состоянию американского ВВП.
Причиной этого объявлено, я снова цитирую, «сложность вычисления ВВП по обновлённой методике в связи с наличием новых высоковолатильных переменных в нашей модели».
Сложна! Мы устали считать! 而且一般来说, что вы прицепились с такой ерундой!
兄弟, 是的! Второй причиной засекречивания показателей ВВП называется «эти показатели самим фактом своей публикации влияют на другие показатели экономики». Разве не прелесть?!
Следующая новость о том, 什么 логистические проблемы в товарообороте между США и Китаем только усугубляются. Как это звучит в первоисточнике, «если вы заказали товар в начале года, а вам сообщили, что привезут его в начале лета, потом перенесли на конец лета, то теперь говорят, что срок поставки неопределён – может быть через год». Логистика США с Европой испытывает схожие проблемы.
Идём дальше. Цена бензина в США превысила исторический максимум. Одной из причин этого называют политику Байдена, который запретил добычу нефти и газа на федеральных землях. 因此 добыча сланцевой нефти упала на 25%, а добыча природного газа снизилась на 10%, что привело к повсеместному повышению цен (а как же зелёная энергетика? неужели не выручает? хе-хе).
Пытаясь как-то это урегулировать, Байден обратился к Саудовской Аравии с просьбой повысить добычу нефти и снизить цену на неё. Саудиты действительно предоставили скидки на 10% на некоторые сорта нефти… но Китаю и Индии.
И последняя на сегодня новость заключается в том, что «Уолл-Стрит Джорнал» сообщает, что крупнейший американский банк «Джей Пи Морган» уличён в торговле акциями в «тёмных бассейнах» (dark pools). Дарк пулз – это офлайн торговля акциями вне публичных площадок типа Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Технически это не противозаконно, но обычно практикуется исключительно чисто инвестиционными фондами, а для банка такого масштаба подобные сделки считаются немыслимыми.
Почему это важно? Потому что подобные сделки не регулируются американским законодательством и не отслеживаются. И торговля в «дарк пулз» считается одной из причин кризиса 2008 年度最佳.
На сегодняшний день «Джей Пи Морган» обвиняется в пяти случаях тяжёлых преступлений (felony), совершённых в период после 2012 年度最佳.
Так и хочется спросить «И что тут может пойти не так?».
请注意以下极端主义和恐怖组织, 在俄罗斯联邦被禁止: “耶和华见证人”, 民族布尔什维克党, “正确的部门”, “乌克兰起义军” (UPA), “伊斯兰国” (IG, 伊斯兰国, 伊斯兰国), “Jabhat Fath Ash-Sham”, "Jabhat al-Nusra", “基地组织”, “UNA-UNSO”, “塔利班”, “克里米亚鞑靼人的议会”, 《厌世师》, “兄弟会”科尔钦斯基, “三叉戟”得名. 斯捷潘·班德拉”, “乌克兰民族主义者组织” (恩).
亚历山大·罗杰斯
