Новая программа президента США Джо Байдена напугала инвесторов повышением налогов, в результате чего биржевые индексы упали на один процент. Увеличится ли фискальная нагрузка в США и куда дальше будет двигаться фондовый рынок, разбирались эксперты отдела финансовой аналитики ФБА «Экономика сегодня».
Финансирование ляжет на плечи богатых американцев
Президент США Джо Байден 28 апреля собирается представить конгрессу план помощи американским семьям объемом 1 万亿美元. Средства пойдут на выплаты по уходу за детьми, всеобщее школьное образование и оплату отпусков рабочим. Инициатива обусловлена тем, что около 22 百万公民 (11% от общего числа населения) нуждаются в продуктах, а каждое шестое домохозяйство испытывает финансовые проблемы с покупкой еды.
Для финансирования программы глава Белого дома предложил повысить предельную ставку подоходного налога — с 37 至 39,6%. Для граждан, зарабатывающих свыше 1 миллиона долларов будет повышен сбор на прирост инвестиционного капитала до 39,6% с текущих 20%. С учетом дополнительного сбора в 3,8%, за счет которого финансируется уход за пожилыми людьми по программе Obamacare, общая фискальная нагрузка на богатых американцев составит 43,4%. Под уплату последнего налога подпадает один процент жителей США.
Ранее глава Белого дома анонсировал инфраструктурную стратегию стоимостью 2,3 万亿美元, однако она встретила жесткую критику со стороны республиканцев из-за увеличения расходов на уход за пожилыми людьми и повышения налоговой нагрузки на корпорации. Новая программа, которая увеличит сборы с состоятельных американцев, только усилит сопротивление инициативам президента США.
Принятие новой программы затянется
После появления сообщений о новом плане Вашингтона американские фондовые индексы начали снижаться, по итогам торгов 22 апреля показатель широкого рынка S&磷 500 потерял 0,92% стоимости, а капитализация технологических компаний опустилась на 0,94%. Участники рынка опасаются, что увеличение налога на прибыль, полученную от инвестиций, снизит привлекательность ценных бумаг для инвесторов, которые начнут выводить свои капиталы в другие сферы.
Однако перспективы принятия программы президента США находятся под большим вопросом. Вероятность одобрить проект в сенате в нынешнем виде, где у демократов есть небольшое большинство, низкая, поскольку нужна поддержка 50 сенаторов, которой на данный момент нет. Даже в измененном варианте на принятие законопроекта может потребоваться не один месяц.
Котировки акций продолжат рост
Текущие опасения участников рынка поправок в налоговом законодательстве в США являются преждевременными, и падение на бирже не отражает фундаментальных изменений финансовых показателей компаний. В апреле стартовал сезон корпоративной отчетности американских организаций, которые раскрывают результаты своей деятельности по итогам первого квартала.
Хорошие показатели продемонстрировали американские банки: доход JPMorgan вырос на 10%, 至 33,12 十亿美元, Bank of America — на 14%, 至 22,93 十亿, Citigroup — на 17%, 至 19,33 十亿. Лучше ожиданий отчитались Coca-Cola, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, IBM, PepsiCo и Intel. Участники рынка ожидают, что средний рост выручки и EPS (прибыль компании, приходящаяся на одну акцию) 企业, входящих в индекс S&磷 500, составит 6,7% 和 30% 分别.
Как видно из цифр, стимулирующие меры ФРС благоприятно отразились на финансовых показателях компаний США. Сохранение регулятором мягкой денежно-кредитной политики до конца года позволит организациям и в текущем квартале добиться роста дохода. Снижение котировок ценных бумаг на фоне опасений повышения налоговых ставок является не более чем коррекцией в рамках восходящего тренда, и сейчас сложился хороший момент для приобретения акций в портфель.
Александр Багманов
