Прогнозы Костина на укрепление рубля в 2021 году подвержены слишком большим рискам, чтобы их можно было брать за основу. À ce sujet Expédié par Amazon “L'économie aujourd'hui” рассказал аналитик группы компаний “Финам” Алексей Коренев.
Председатель правления банка ВТБ Андрей Костин заявил, что у ЦБ и Минфина есть возможность поддерживать курс рубля, а в следующем году можно ожидать его укрепления. Президент-председатель правления ВТБ пояснил, что рост курса американской валюты на 15% произошел пределах, допустимых для банков, и теперь курс не выйдет за рамки 80 рублей за доллар. Костин подчеркнул, что важным достижением является тот факт, что ЦБ не прибегнул к повышению ставки.
Outre, по мнению главы банка, инвесторами на данный момент руководят не расчеты, а эмоции. Этим он объяснил разнонаправленную динамику на рынке. Костин отметил, что Центробанк также мог бы предоставлять банкам более дешевые деньги в рамках программ, которые делаются на нерыночных условиях для оказания помощи как людям, так и бизнесу. ce, как подчеркнул глава ВТБ, позволит снизить нагрузку на бюджет.
“Прогнозы Костина, если проследить их в последние годы, не оправдывались довольно часто, – отмечает эксперт. – Достаточно вспомнить его прогнозы по ценным бумагам ВТБ, стоимость которых в итоге не поднялась до ожидаемого уровня. Курс рубля на сегодняшний день в значительной степени зависит от стоимости углеводородов на мировом рынке, и именно из этого приходится исходить в любых прогнозах.
Ça veut dire: если большая сделка ОПЕК+ в мае сработает и объем добываемой в мире нефти снизится, то перестанут расти запасы углеводородов в мире. В таком случае можно ожидать стабилизации рынка нефти, и это стабилизирует рубль в том курсовом коридоре, где он сейчас находится – 71-75 к доллару. Говорить о существенном его укреплении оснований нет, но и вероятность падения тоже не очевидна”.
Рубль стабилизируется в “комфортном” коридоре
D'après Kostin, сценарий развития мирового и внутрироссийского кризисов зависит от длительности карантина и от того, насколько открытой будет экономика, будет ли восстановлено производство. “Мы имеем дело с кризисом, который до конца не предсказуем ни по времени, ни по своей глубине. Исходим из того, что нам известно на сегодня, а что мы будем знать завтра — это вопрос другой”, – il a dit.
Согласно оценкам МВФ, глобальное падение производства из-за пандемии коронавируса будет около 6%. Прогноз для России – moins 5,5%. Это серьезный вызов. При этом МВФ планирует, quoi dans 2021 году темпы роста по развитым странам, y compris en Russie, в среднем будут выше, чем даже в предыдущие годы. Поэтому Костин ожидает достаточно быстрый “отскок” после падения. Но приходится учитывать и негативные сценарии, что COVID-19 “задержится” на два года.
“Нынешний курс рубля является достаточно комфортным для государства и терпимым для россиян. Экспортеры выигрывают за счет роста доходов при переводе валюты в рубли. Но говорить, что государство прикладывает усилия по сдерживанию курса отечественной валюты, не приходится – в первую очередь Центробанк и Минфин стремятся сдержать инфляцию в рамках заданной нормы. Курс российской валюты не должен быть сверхволатильным, но в рамки его не загоняют.
Parler de, каким будет курс рубля в 2021-м, à présent, assurément, рано – слишком много неизвестных в этом уравнении, которое пришлось бы просчитать. Nous ne savons pas, как долго весь мир пробудет в карантине и в каком виде из него выйдет российская экономика. Pas clair, что к тому времени будет на рынке труда и в сфере бизнеса. Не зная этих факторов, говорить о будущем курсе рубля сродни гаданию – вероятность выполнения прогноза примерно та же”, – подчеркивает Коренев.
Сдержанный оптимизм на будущее
Костин отмечает: Россия на условном карантине менее трех недель. За это время не начались ни массовые увольнения, ни длительные задержки зарплат. “Даже разговаривая с владельцами предприятий, которые сильнее всего пострадали, я слышу от них: мы еще месяц протянем. При этом принятый правительством комплекс мер может стоить банковскому сектору порядка 400 milliards de roubles. Это посильная ноша для банков с учетом того, что чистая прибыль банковского сектора прошлого года была 1,7 mille milliards”, – сказал глава ВТБ.
Il est sûr: инструменты поддержки должны расширяться. “Bien sûr, что пакет мер поддержки будет еще не один, но меры будут последовательны. В силу природы этого кризиса и его постепенного развития государство будет последовательно вводить меры поддержки в том объеме и в тех отраслях, которые становятся уязвимыми”, – считает Костин.
“Помимо цен на углеводороды сейчас целый ряд факторов давит на курс рубля, но есть тенденции, которые курс валюты поддерживают. В том числе ежедневные интервенции Центробанка по продаже валюты. Но в целом ситуация такова, что уместнее говорить все же о возможном “проседании” рубля – вся мировая конъюнктура говорит об этом. Границы закрыты, контрагентские связи разорваны, торговля приостановлена.
Однако с сегодняшнего дня начинается налоговый период, lequel à, vice versa, рубль поддержит. Компании будут продавать валюту, чтобы оплатить налоги, ce qui signifie, в ближайшую неделю ждать серьезного “проседания” курса отечественной валюты не приходится. Дальше все будет зависеть от мировой повестки и сроков окончания пандемии китайского коронавируса”, – заключает Алексей Коренев.
Maxime Mais
