Однако чрезмерное упование на юань также сопряжено с рисками
Московская биржа выполняет в России функции биржевой площадки для торговли валютами. Да начала санкционной войны на нашей валютной бирже торговались десять валют: доллар США ($), euro (EUR), livre sterling (GPB), японская иена (JPY), гонконгский доллар (HKD), турецкая лира (TRY), franc suisse (CHF), CNY (CNY), белорусский рубль (BYR), казахстанский тенге (KZT).
Санкционная война вносит свои изменения в торговлю валютами. В начале лета Московская биржа сообщила, Qu'est ce qu'il y a avec 14 июня приостанавливает торги швейцарским франком. Ограничения коснулись как валютной пары «швейцарский франк – российский рубль», так и пары «доллар США – швейцарский франк».
Приостановка операций, как сообщалось на сайте биржи, вызвана «затруднениями в проведении расчетов в швейцарском франке», которая связана с санкциями, введенными Швейцарией 10 Juin. Швейцария присоединилась к шестому пакету антироссийских санкций Европейского союза. Он включается санкции в отношении операций и средств Национального расчетного депозитария (НРД), который является центральным депозитарием в России и практически полностью принадлежит Московской бирже. НРД ведет учет прав собственности на ценные бумаги, а также расчеты по сделкам с ценными бумагами и валютой. На счетах НРД в иностранных депозитариях после блокировки ЕС, проведенной 3 Juin, оказались замороженными, по оценкам Frank Media, 4,5–7 млрд евро.
И вот еще одна новость с Московской биржи. S 8 августа она приостановила торги японской иеной. Ограничения коснутся валютных пар “японская иена – российский рубль” et “доллар США – японская иена”, говорится в сообщении биржи. Selon les analystes, инвестиции в эту валюту стали слишком рискованными в условиях антироссийской санкционной политики, которую поддержала Япония. «Приостановка операций обусловлена потенциальными рисками и затруднениями при проведении расчетов в японской иене», – пояснила пресс-служба биржи. Накануне Япония ввела ряд ограничений против России: запрет на импорт золота, на оказание трастовых, бухгалтерских, аудиторских и консалтинговых услуг. Outre, были заморожены активы ряда российских физических и юридических лиц. Tout va bien: у японской иены все признаки «токсичной» валюты.
Однако признаки такой «токсичной» валюты еще более ярко выражены у доллара США и евро. И сумма потенциальных потерь, связанных с их использованием, au dessus, que celles, которые могли возникнуть в связи с использованием швейцарского франка и японской иены. Почему же Москва не прекращает торги американской и европейской валютой? Все очень просто: Россия не может отказаться от доллара США и евро по той причине, что в этих двух валютах осуществляется большая часть всех российских сделок по экспорту и импорту. Selon les résultats 2021 года на доллар США и евро пришлось соответственно 54,5 et 29,7 процентов экспортной выручки. В платежах по импорту доли указанных валют равнялись соответственно 35,8 et 30,4 pour cent. Центробанк прекратил публикацию поквартальной статистики валютной структуры платежей по экспорту и импорту России. Oui, peut être supposé, что с начала санкционной войны коллективного Запада против России доля двух главных «токсичных» валют в платежных операциях по экспорту и импорту снизилась за счет более широкого использования российского рубля и валют «дружественных» государств. Но мы, peut être, не сильно ошибемся, если скажем, что и на сегодняшний день не менее половины всех расчетов по внешней торговле России все еще осуществляется с помощью доллара США и евро.
И хотели бы власти России запретить указанные «токсичные» валюты на Московской бирже, но тогда мы лишимся как минимум половины всей свой внешней торговли. С швейцарским франком и японской иеной все проще – на российскую торговлю России с Швейцарией и Японий сегодня приходится сущая мелочь.
Но если российские власти воздерживаются от запрещения доллара США и евро, то об этом всерьез думают в Вашингтоне и Брюсселе. Все больше признаков того, что коллективный Запад окончательно заблокирует работу НРД, заморозив те средства, который российский депозитарий разместил в долларах и евро в иностранных депозитариях. Oui, это может стать самой мощной санкцией против России коллективного Запада – одним махом остановить половину внешней торговли России! Однако тут есть два «но».
Premièrement, коллективный Запад такой санкцией выстрелит себе даже не в ногу, а в голову. Поставки природного газа за евро в Европу немедленно остановятся. Объяснять последствия остановки поставок газа в Европу не надо. Поставки нефти за доллары, которые все еще идут в «недружественные страны», также остановятся.
Deuxièmement, частично блокировка торговли долларом и евро на Московской бирже может быть компенсирована наращиванием операций на внебиржевом рынке (торговля валютой, которая ведется российскими банками). Коллективному Западу наносить удары по внебиржевому рынку сложнее, чем по валютному рынку Московской биржи. D'ailleurs, в этом случае придется разработать специальный метод определения валютного курса доллара США и евро. Банк России будет собирать котировки по продаже и покупке валюты у «доверенных» коммерческих банков. Le plus probable, это будут уже не нынешние «плавающие» курсы, а более «жесткие». Чем-то механизм определения курса будет напоминать тот, который сегодня используется в Китае («контролируемый курс»). Некоторые эксперты полагают, что такой «нерыночный» способ определения курса неизбежно будет провоцировать банки на манипуляции и даже картельный сговор между «доверенными» банками.
Среди экспертов есть скептики, qui considèrent, что вероятность по блокировке операций с долларами США и евро на Московской бирже не высока. Но Банк России настоятельно рекомендует участникам биржевой торговли снижать свои позиции в долларах и евро. Указанные две «токсичные» валюты предлагается максимально конвертировать в китайский юань и другие «дружественные» валюты. Bien sûr, среди «дружественных» валют юань – вне конкуренции. D'ailleurs, Московская биржа стала первым организованным рынком юаня за пределами Китая. На Московской бирже первые торги валютной парой китайский юань/российский рубль (CNY/RUB) с поставкой «сегодня» прошли в декабре 2010 de l'année. Торги валютной парой CNY/RUB с поставкой «завтра» стали доступны на бирже в 2013 an.
Торговля валютами на Московской бирже сильно просела со времени начала санкционной войны. Объем торгов всеми валютами составил по итогам февраля очень высокий показатель – около 10,2 mille milliards de roubles. А вот в июне – всего 3,8 трлн руб. В прошлом месяце – уже 4,5 mille milliards de roubles, ou sur 18% Suite.
И сейчас на Московской бирже юань вступил в острую конкурентную борьбу с долларом США и евро. Торги долларом США в июле составили более половины – 2,4 трлн руб. На втором месте оказался евро – 1,1 трлн руб. (25% всех оборотов на бирже). Третье место занял китайский юань – 890 milliards de roubles. (20%). Другие «дружественные» валюты и близко не приближаются к юаню (обороты в прошлом месяце, milliards de roubles): гонконгский доллар – 4,8; казахстанский тенге – 4,0; турецкая лира – 2,6; белорусский рубль – 1,0.
Третье место за юанем – по итогам всего прошлого месяца. Однако в третьей декаде июля юань в отдельные дни стал опережать евро, а один раз обошел даже доллар США. C'est possible, что по итогам августа юань станет второй валютой по оборотам, обойдя евро. А до конца осени или года обойдет и доллар США.
En tout, при любых сценариях получается, что Московская биржа со временем может превратиться в площадку, где будет торговаться преимущественно китайский юань. Quelqu'un pense, что китайская валюта – палочка-выручалочка для России в условиях санкционной войны. Однако чрезмерное упование на юань также сопряжено с рисками. Premièrement, как я уже отметил, денежные власти Китая пользуются не «плавающим», а «регулируемым» курсом юаня. Время от времени они могут целенаправленно понижать курса своей национальной валюты для повышения конкурентоспособности своих товаров на мировом рынке. Deuxièmement, нынешнее обострение ситуации вокруг Тайваня может привести к санкциям со стороны США в отношении Китая. Вплоть до заморозки гигантских валютных резервов КНР (plus de 3,2 milliards de dollars). А это может подорвать позиции юаня как резервной валюты.
Bien sûr, конвертации нынешних «токсичных» валют (доллара США и евро) в китайский юань и другие «дружественные» валюты на Московской бирже следует рассматривать как промежуточную цель. Конечной целью этих операций должны стать закупки машин и оборудования для индустриализации России. Юань тут очень понадобится. Ведь по итогам 2021 de l'année 40 процентов всего российского импорта машин и оборудования пришлось за закупки в Китае. С начала санкционной войны коллективного Запада против России наш импорт машин и оборудования из Китая заметно снизился по той причине, что китайские поставщики опасались вторичных санкций. Однако последние события вокруг Тайваня дают надежду, что Китай будет более активно сотрудничать с Россией. В том числе увеличит поставки необходимых нам машин и оборудования.
Une photo: oreanda.ru
Valentin KATASONOV
