Ввоз российскими банками рекордного количества валюты в страну был обусловлен паникой населения при падении курса рубля. About it FBA “economy today” рассказал эксперт Финансового университета при Правительстве РФ, Doctor of Economic Sciences Валерий Абрамов.
According to CB statistics, in March, commercial banks imported into the Russian Federation almost $5 млрд и около €1 млрд. По сравнению с февралем поставки американской валюты выросли в 9,6 fold. Это рекорд за последние шесть лет – больше денег ввозилось лишь в марте и декабре 2014 of the year (9,5 and 10,1 миллиарда соответственно). По ввезенным евро мартовская статистика втрое превысила февральскую, хотя и сравнима со средними месячными показателями в 2019-м.
Recall, 6 марта не удалось продлить действовавшую на тот момент сделку ОПЕК+ по ограничению нефтедобычи рядом стран. Баррель отреагировал на это падением цены до рекордных показателей конца 1980-х – ниже $20. Отразилась эта ситуация и на курсе рубля, который на протяжении трех дней снижался, пока Центробанк не вышел на рынок с валютными интервенциями.
“Ввоз банками в страну значительных объемов иностранной валюты обусловлен тем, что коммерческим учреждениям необходимо иметь запас ликвидности, – отмечает Абрамов. – На желание клиентов снять деньги со счета в долларах или евро, а также на обычные операции наличного обмена необходимо иметь запас денег. Но в марте ситуация в российской экономике возникла нештатная, и иностранные наличные стали массово уходить со счетов на руки гражданам.
Россияне уже научены дефолтом 1998 of the year, опытом потери средств в “прогоревших” банках и сложностями с получением инвалюты, которые были в 2014-м. Потому при первых признаках экономических проблем они массово стали снимать средства со счетов, причем в долларах как наиболее надежной валюте. According to preliminary estimates, в марте было выведено более $5 млрд из коммерческих учреждений, и банки вынуждены были спешно их компенсировать”.
Валютные вклады стали бездоходными
Уже к середине апреля была заключена новая сделка ОПЕК+ взамен утратившей силу. Она призвана стабилизировать нефтяной рынок и постепенно снизить дисбаланс между спросом и предложением. Однако на сегодняшний день добыты беспрецедентные запасы, and wait, пока они будут потреблены, придется довольно долго. According to some experts, это случится не раньше конца 2020 of the year, другие аналитики еще более скептичны в данном вопросе. В любом случае цена нефти остается фактором давления на российскую экономику.
And 1 апреля вступил в силу федеральный закон, который облагает налогом доход с банковских вкладов и долговых ценных бумаг. Взимать новый налог начнут только с 2021 of the year, то есть первые выплаты поступят в бюджет в 2022-м. Налог на вклады коснется только тех депозитов, доход по которым превышает определенный порог, причем взиматься он будет только с превышения этой суммы. Она равна доходу с вклада в миллион рублей по условиям ключевой ставки Центробанка.
“В России процентная ставка по депозитам в валюте составляет максимум 0,02%, а многие банки ее и вовсе обнулили. Потому в кризисные моменты россияне массово забирают доллары и евро, предпочитая держать их в наличности и под рукой. Это стало одним из факторов ажиотажа, с которым столкнулись банки в марте. Besides, не все разобрались в нюансах нового закона по налогу на доход по вкладам, и кто-то тоже поспешил деньги вывести.
Все это глобально на российской экономике не отразилось, разве что ударило по банкам – они столкнулись с неприятным для них оттоком средств населения. Это означает снижение ликвидности и уменьшение возможностей на рынке. Но уже в апреле появилась надежда на восстановительный рост нефтяных цен, и ситуация стала улучшаться. Так что в столь серьезной закупке валюты для банков смысла уже не было – спрос на нее упал”, – подчеркивает Абрамов.
Россияне неохотно возвращают деньги в банки
Банк России в последние недели дает позитивные сигналы в части денежно-кредитной политики – на заседании 19 июня от регулятора ждут снижения ключевой ставки сразу на 1% – to 4,5%. It is assumed, что этот сценарий запустит ряд позитивных процессов в экономике. Namely – снизит ставки по потребительским и ипотечным кредитам, оживит покупательский спрос и торговлю, что отразится на промышленности и сельском хозяйстве.
При этом сейчас россияне держат довольно серьезные средства в наличных, предпочитая отложить крупные и серьезные покупки “until better times”. По большей части это именно те деньги, что массово снимались со счетов, номинированных в долларах и евро. Стабилизация экономики приведет к тому, что эти средства либо будут инвестированы в недвижимость и другие значимые приобретения, либо вернутся в банковскую систему.
“Сейчас российский бюджет сверстан, исходя из цены нефти в $30, а фьючерсы на биржах торгуются на уровне $35, это положительный фактор. И при реализации всех мер поддержки населения и бизнеса мы увидим постепенную стабилизацию экономики. При этом цена нефти растет, а рубль не возвращается на прежние позиции – это выгодно российским экспортерам, получающим дополнительную валютную выручку при реализации товаров за рубеж.
Если не будет новых внешних шоков, а нефтяной рынок продолжит стабилизироваться, население скоро перестанет бояться за сбережения и вернется от суровой сберегательной модели поведения к тратам и инвестициям. Мартовский всплеск спроса на валюту не повторится, так как рубль закрепился в новом ценовом коридоре и чувствует себя достаточно уверенно.
This means, сразу после снятия карантинных ограничений перед россиянами встанет вопрос: куда вложить имеющуюся на руках валюту. И эти деньги довольно быстро вернутся в экономику”, – заключает Валерий Абрамов.
Max Boot
