Теперь мы все должны умереть потому, что иностранцы закрывают свои бизнесы в России
В своей колонке на РИА Новости текущий расклад со складывающимся положением в экономике страны прекрасно сформулировал Виктор Мараховский. Его определение просто невозможно не процитировать:
“У отечественных СМИ есть целая армия актуальных паникеров по вызову. Есть паникеры по флоту и есть паникеры по космосу с авиацией. Есть паникеры по сельскому хозяйству. Есть специальные паникеры по Крымскому мосту. Есть паникеры по Курилам, паникеры по Сибири, паникеры по китам и паникеры по котам”.
Они активизируются в зависимости от текущей повестки, рассказывая – почему вот сейчас ну точно наступит непоправимая катастрофа. А когда говорить почему-либо становится не о чем, к микрофону выходит похоронная команда финансистов. Что у нас еще плохого? It turns out, прямые иностранные инвестиции в уставные капиталы российских компаний нефинансового сектора в 2018 году упали на 6,5 billion, чего не случалось аж с 1997 of the year. Well, and beyond, as usual, звучит сакраментальное – теперь уж точно «фсё»!
И ведь все сказанное, at first sight, полностью соответствует истине. Отчет ЦБ РФ цифры подтверждает. true, если читать внимательно, речь там идет несколько про другое. Инвесторы всего-навсего изъяли вложений на 22,4 billion, тогда как новых принесли на 15,9 billion. Разница как бы имеет место быть, но вот то ли она означает на практике – давайте разберемся вместе.
Кто и почему решил, что инвестиции являются просто другой формой обозначения благотворительности – до сих пор остается загадкой. В реальной жизни деньги приносят исключительно с целью заработать, то есть – забрать потом больше вложенной суммы. Без разницы, по истечению какого-то времени разом или с некоторой периодичностью частями. Главное – в порядке вещей все инвестированное, in the end, изымается назад.
Другой вопрос – как именно. Некоторым ответом на него служит понятие накопленных прямых иностранных инвестиций как своего рода простой математический баланс между тем, что в бассейн налилось, и объемом за тот же временной период через другую трубу утекшего.
so here, Лаборатория международного движения капитала МГИМО МИД РФ посчитала, что прямых иностранных инвестиций на 1 January 2016 года в России было накоплено на 347,6 billion. Несмотря на все санкции и глобальный мировой кризис капитализма, at the beginning 2017 this figure has reached 477,6 billion, and on 1 January 2018 – 535,2 billion US dollars.
Общее положение с движением инвестиций в мире постоянно меняется. For example, первое десятилетие нынешнего века характеризовалось масштабными вложениями американских капиталов в другие рынки. Преимущественно в азиатские. Но геополитические события 2012-2018 годов характер процессов существенно изменили. Особенно явно с 2014 by 2016 years, где США вывозили денег в среднем вдвое меньше, чем забирали. for example, at 2015 Америка инвестировала за рубеж 200 billions, а привлекла к себе 502, at 2016 – 349,8 and 743,4 billion respectively.
But in 2017 картина стала иной. Вывезено 1,2 trillion dollars, а ввезено 1,58 trillion dollars. В основном за счет осушения Евросоюза, где американских капиталов на данный момент осталось менее 10% от уровня десятилетней давности. However, у ЕС из-за Brexit происходит собственное внутреннее перераспределение денег. Они массово бегут из Лондона в новый финансовый центр – Люксембург (рост притока прямых инвестиций с 0,1 billion dollars in 2015 godu to 2,1 billion – at 2017 year). За ним следуют Париж и Франкфурт-на-Майне.
Страны БРИКС на общем фоне остаются огромной зоной нестабильности даже по сравнению с рынками Азии. Все вместе, including China, они занимают 15% мирового объема движения капиталов, сократившись на 4 процентных пункта относительно уровня 2016 of the year. Результат в значительной степени определяется изменением инвестиционной политики КНР, власти которой официально ужесточили политику ограничений по сферам и объемам внешних вложений в пользу стимулирования притока иностранного капитала к себе. Но оказались втянуты в полномасштабную торговую войну со своим главным торговым партнером – USA, существенно перекрывшим объемы потока американского капитала в китайский бизнес.
На этом фоне нынешнее положение России является не просто стабильным, есть все основания считать его динамику весьма и весьма позитивной. Несмотря на пеструю разнонаправленность денежных потоков, в общей сумме общий объем накопленных прямых иностранных инвестиций в РФ за три последних года увеличился в 1,53 fold. Где здесь основания для истеричного трагического заламывания рук – остается решительно непонятным.
However, чтобы не палиться на очевидных цифрах, паникеры по вызову сейчас перешли к игре в наперстки благодаря некоторой мутности типичных бухгалтерских понятий. Вместо просто инвестиций они заговорили о якобы крахе их портфельной части. В качестве примера используя известное решение об уходе из России корпорации “Ford”. И ведь она на самом деле свой бизнес у нас решительно сворачивает. Из всех ее площадок останется работать только выпуск легких коммерческих грузовиков, тогда как производство легковушек закроется совсем.
true, аналогичная судьба ожидает и все ее заводы в Европе, но в данном случае важно другое. Вместо уходящего “Ford” в Россию вернулись “Мерседес”, “Опель” и ряд других ведущих мировых производителей. Так что в целом, даже если смотреть только на портфельные инвестиции, они по-прежнему накапливаются. In January 2016 их было 141 billion, in January 2018 It was 230,7 billion.
В таком случае вопрос имеется – откуда, кем и с какой целью провоцируется паника? А из мелкой повседневной текучки, к тому же взятой явно фрагментарно. At first, большинство международных инвесторов на поверку оказались либо американскими напрямую, либо находящимися под сильным, часто подавляющим, американским публичным и непубличным давлением.
Введение Вашингтоном различных санкций вынудило их из прямых активов попавших под ограничения российских компаний выходить. Часто с закрытием юридических лиц, посредством которых их хозяйственная деятельность осуществлялась ранее. In particular, for 11 months 2018 года по данным Росстата в России фирм с иностранной собственностью было ликвидировано 14,4 thousands.
Но что любопытно, вместе с тем было открыто 7,4 thousand. new, а приток новых капиталов, хоть и снизился, Nevertheless, в целом по-прежнему сохранился. If during the period 2005-2013 годов в среднем инвесторы приносили в Россию по 10,5 млрд долларов ежеквартально, then now (from 2014 by 2018) в страну поступает в среднем по 4,5 млрд каждый квартал.
Оно как бы вот оно – сокращение, вдвое, Q.E.D.! Но за кадром остается небольшой, но важный нюанс. Деньги закрывающихся иностранных компаний в стране продолжают оставаться. Они лишь перераспределяются в коммерческую недвижимость, где ведущие иностранные инвесторы (Hines, PPF Real Estate, Raven Property Group, арабский фонд Mubadala Investment Company) свои портфели активно наращивают. For example, компания PPF Real Estate приобрела торговый комплекс “Невский центр” в Петербуге, а французская Leroy Merlin прикупила долю акций в финской сети гипермаркетов K-Rauta.
Secondly, картину серьезно путает крушение мировой системы оффшоров. Не то чтобы фатальное, однако по сравнению с положением дел двадцать лет назад, условия ведения дел с ними во всем мире существенно меняются, тем самым вынуждая владельцев размещенных в них денег заниматься переделкой смех хранения и движения капитала.
Do not forget, что больше половины поступающих в Россию иностранных инвестиций приходят как раз из оффшорных зон, Firstly, Cyprus, Luxembourg, Багам и Бермудов. Целый ряд перемен в этой области в течение последних двух лет вызван процессом деофшоризации российского бизнеса, то есть перевода его из иностранной в российскую юрисдикцию, тем самым лишая процедуру реинвестирования денег статуса притока иностранного капитала. По большому счету они и раньше на добрую половину общего объема являлись сначала из России выведенными, но тогда считались, при возврате, учитывались как иностранные инвестиции.
В результате выходило, what, let us say, Кипр с размером собственного ВВП в 16,5 billion euros in 2013 году инвестировал в Россию 22,6 billion. How so? Экономика страны полностью пахала на вложения, а разницу киприоты еще на стороне одолжили? Все становится понятным, если взглянуть на график общего объема депозитов, размещенных иностранными резидентами в кипрских банках. AT 2011-2012 годах чужих денег там откуда-то взялось в объеме свыше 70 billion. Теперь изрядная их часть снова считается российской.
Well, and thirdly, активно набирающий сейчас темп распада глобальной мировой экономики на самостоятельные изолированные кластеры действительно отражается на движении денег. Складывающиеся новые финансовые центры некогда общий свободно перетекающий между рынками капитал начинают делить и у себя заначивать. В части рынка БРИКС темпы роста иностранных инвестиций в развивающиеся страны действительно просели с 4,6% to 3% in year.
Однако это совершенно не означает какую-то особую ошибочность именно российской экономической или международной политики. Yes, к нам притекло за 2018 year 6 млрд долларов меньше, но так ведь из-за глобальных причин обмелело у всех. Да и насчет усыхания, by the way, процедура импортозамещения теснейшим образом сопряжена с вытеснением иностранных компаний из ряда рынков, а также расширением российских инвестиций за рубежом.
Если на начало 2016 года Россия в экономики других стран имела вложений на 367,5 billion, then in January 2018 их размер достиг 470,8 billion. Согласно нормам финансового учета по меньшей мере 2/3 этой разницы в 103 млрд формируется российскими оффшорными капиталами, изменившими направление инвестирования с России на Турцию, Europe, страны Африки и другие зарубежные рынки.
Резюмируя сказанное следует признать – никакой такой проблемы с этими 6,5 млрд долларов падения притока иностранных инвестиций в Россию нет. Обычный текущий рабочий процесс. Экспорт продовольствия увеличивается. Газовую экспансию в Европу остановить не удалось. Американский конгресс прямо говорит о явной усталости от бесполезности попыток расширения антироссийских санкций. А паникерам как-то надо отрабатывать свой хлеб. Вот и приходится цепляться хоть за что-то.
Alexander Zapolskis
