При оценке планируемых объемов доходности становится понятно, что размещение евробондов в евро Минфином РФ является демонстрацией флага, рассказал ФБА «Экономика сегодня» руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве России Константин Ордов.
Министерство финансов Российской Федерации открыло книгу заявок на два транша евробондов, номинированных в евро. Как сообщает ТАСС со ссылкой на источник на рынке, срок погашения облигаций наступит в 2027 и 2032 года.
При этом ориентир ставки доходности евробондов с погашением через семь лет составит приблизительно 1,25% годовых, а через двенадцать лет вырастет до 2% годовых.
«При оценке планируемых объемов доходности становится понятно, что размещение евробондов в евро скорее демонстрация флага. Иногда в финансовой сфере это необходимо для того, чтобы у компаний был ориентир премии за страновой риск или доходности по безрисковым ценным бумагам.
Долговой финансовый инструмент в виде еврооблигаций Минфина РФ является безрисковой ставкой для страны, а именно для российских компаний, которые могут задуматься об интеграции в европейский фондовый рынок», – прокомментировал эксперт Константин Ордов.
Ведомство заявляло о том, что в качестве организаторов размещения внешних облигационных займов в 2020 году выбраны «ВТБ Капитал», Сбербанк КИБ» и «Газпромбанк». Министр финансов Антон Силуанов не исключил вероятности размещения еврооблигаций в текущем году.
В марте Россия разместила шестнадцатилетние евробонды на $3 млрд и бумаги с погашением в 2025 году на 750 млн евро. В июне состоялась продажа евробондов еще на $2,5 млрд.
«Российский Минфин не увидел необходимости привлекать иностранный капитал под финансирование дефицита бюджета. Размещение евробондов, скорее всего, можно объяснить тем, что ликвидность финансового инструмента ведомства на рынках, выраженная в евро, сокращается.
Поэтому таким образом Министерство финансов напоминает о существовании России, которая остается достаточно привлекательной для потенциальных инвесторов в национальную экономику», – объяснил собеседник агентства.
В текущем году до определенного момента страна не размещала еврооблигации в связи с санкциями Соединенных Штатов Америки, которые лишили РФ возможности предлагать международному рынку долларовые долговые бумаги.
Благоприятный момент
Сложившуюся на рынках ситуацию финансист Ордов оценивает, как благоприятную для Российской Федерации. Инвесторы с оптимизмом восприняли итоги выборов президента США, а также новости о высокой эффективности вакцины от коронавирусной инфекции, которую разработали компании Pfizer и BioNTech.
Проспект еврооблигаций предполагает использовании при размещении инфраструктуры Национального расчетного депозитария и Euroclear. Условия выпуска содержат стандартную оговорку о не направлении привлеченных средств на финансирование какой-либо деятельности, нарушающей санкционный режим.
Кроме того, российское ведомство в ноябре текущего года перевыполнило план по облигациям федерального займа на четвертый квартал в рекордно короткие сроки для привлечения на рынке запланированных 2 трлн рублей.
Размещение пятнадцатилетних облигаций федерального займа произошло 11 ноября с фиксированной ставкой 18,478 млрд рублей. Также были размещены семилетние с переменным купоном на 294,5 млрд рублей.
Инвесторы повернутся к России
Министерство финансов Российской Федерации не раз привлекало инвесторов размещением на торгах облигаций федерального займа. В период пандемии коронавирусной инфекции ведомство производило продажу валюты для стабилизации курса национальной валюты. При этом платежные средства поступали в рамках бюджетного правила, что помогало снижать негативные эффекты от падения цен на нефть.
«Риск инвестирования в российскую экономику выше, чем в европейскую, но предсказуем. Это как раз доказывают инструменты, которые использует Министерство финансов РФ. Размещение евробондов можно назвать превентивной мерой на случай восстановления экономики», – резюмировал финансист.
Благодаря этому российские компании, которые участвуют в объемных торговых отношениях с Европейским союзом, могут продемонстрировать готовность к сотрудничеству, несмотря на воинственную риторику других государств или ожидания санкционных мер. Действия Минфина РФ обусловлены тем, что фондовый рынок позитивно оценивает российскую экономическую перспективу.
Александра Мельник
