Сохранение ставки ФРС на низком уровне демонстрирует кризис идей в экономике США, полагает доктор экономических наук, руководитель департамента корпоративных финансов и корпоративного управления при Правительстве РФ Константин Ордов.
Низкая ставка демонстрирует кризис идей в США
Председатель ФРС США Джером Пауэлл сообщил, что американский финансовый регулятор собирается держать ключевую ставку на низком уровне в течение нескольких лет для преодоления последствий «коронакризиса».
Так в ФРС США хотят простимулировать активность в экономике, которая является залогом экономического роста.
В середине марта на заседании финансового регулятора США ключевая ставка была снижена до 0,25% годовых. Трамп даже говорил, что этот индикатор может стать ниже, т.е. отрицательным, но технически это невозможно.
В течение полугода ставка в США является минимальной и будет такой неопределенный срок. Это связано с тем, что в Вашингтоне не смогли разработать эффективного плана выхода экономики из кризиса и пытаются залить проблему деньгами.
Американцы повторяют алгоритмы, которые применялись Вашингтоном во время мировых кризисов в 1973 и 2008 годах. Только экономическая динамика в развитых странах свидетельствует, что монетарные инструменты уже исчерпали себя.
«Данное решение ФРС США является вынужденной мерой, а не осознанным действием, направленным на посткризисное восстановление американской экономики. Сегодня в США и в мире не понимают, в какой парадигме должно происходить реформирование мировой экономики, поскольку низкие ставки не дали результата», – констатирует Ордов.
Спрос на деньги не увеличился, хотя развитые страны проводили политику низких ставок. ЦБ РФ также снижает ключевую ставку, доводя ее до рекордных для страны показателей. И,судя по всему, продолжит это делать.
В США кроме политики низких ставок проводится количественное смягчение на 4,5 трлн долларов и прямая раздача денег населению. Из-за этого доходы многих низкооплачиваемых специалистов в США превысили докризисные показатели.
Так печатанием денег администрация Трампа финансирует внутренний спрос, чтобы он поддержал попавшую в кризис сферу услуг.
«Низкие кредитные ставки не привели к спросу на деньги со стороны реального сектора экономики. Наблюдаются надувающиеся пузыри на финансовом рынке, и вопрос в том, когда эти пузыри лопнут на фоне снижающегося потребительского спроса. Должен произойти аналог событий 2008 года, но пока существует запас в несколько лет», – заключает Ордов.
С помощью финансовых вливаний американскую и мировую экономики можно поддерживать еще какое-то время, но деградация глобальной торговли, которая проходит по инициативе США, приведет к снижению качества и эффективности разделения труда.
«Из-за этого мир попал в ловушку ликвидности, когда новые деньги не приводят к адекватному увеличению экономики и экономической активности. Данное решение ФРС констатирует отсутствие у американцев и в мире идей или видения о том, что и как надо исправить для создания устойчивого роста мировой экономики», – резюмирует Ордов.
Что касается рубля, то российская валюта уже не реагирует на такие события в США. Дешевый доллар должен способствовать увеличению курса рубля, но в условиях кризиса на последний влияют другие более важные факторы.
ФРС оттягивает наступление кризиса
Глобализация сегодня победила в мире окончательно и бесповоротно, альтернативы ей нет, но она не может быть бесконечной.
«Сегодня мы подошли к максимальному показателю эффективности мировой торговли и мирового производства. После этого всех в мире ожидают потрясения, связанные с построением каких-то других технологических и экономических укладов и отношений. Вполне вероятно, что этот процесс будет связан со снижением потребности в людях», – констатирует Ордов.
Цифровизация приводит к необходимости ликвидации на рынке труда большого количества рабочих рук. Это превращается в большую социальную проблему и тормозит дальнейшее развитие экономики в развитых странах.
«Россия уже не первый год живет в рамках относительно низких процентных ставок, ранее это было характерно только для развитых стран – США, Японии, Евросоюза и т.д., но теперь данный процесс перешел на развивающиеся государства», – заключает Ордов.
Пока никто не смог дать ответ, какая экономика должна быть выстроена в мире после «коронакризиса», последствия от которого еще окончательно никто не ощутил. Текущие события еще долго будут оказывать влияние на экономическое развитие.
«Похоже, все пускается на самотек. И такое решение ФРС является ожиданием коллапса экономики и торговли, после чего в мире попытаются выстроить новый мировой порядок», – резюмирует Ордов.
Он будет заключаться в новых факторах экономической эффективности, основанных на других принципах, чем сегодня, когда все кризисные проблемы в развитых экономиках пытаются решать за счет денег.
Текущая политика ФРС и Белого дома демонстрирует кризис идей в американской экономике.
Президент США Дональд Трамп анонсировал выделение еще 300 млрд долларов на стимулирование экономического роста.
«Для кого-то пандемия стала сюрпризом, а для кого-то поводом повысить эффективность и производительность, сделать свою жизнь более комфортной с помощью нового трудового уклада. Фундаментально мы говорим о процентных ставках в США, а на самом деле подразумеваем паралич финансовой, политической и экономической властей», – констатирует Ордов.
Дмитрий Сикорский
